نمو الناتج المحلي الإجمالي الأميركي 1.5% سنوياً مع صمود الإنفاق الاستهلاكي الشخصي

2026-07-30

الإنفاق الاستهلاكي الشخصي يدعم النمو

أعلنت وزارة التجارة الأميركية في 30 يونيو أن الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي للولايات المتحدة في الربع الممتد من أبريل إلى يونيو 2026 ارتفع بمعدل سنوي 1.5% على أساس فصلي بعد التعديل الموسمي. ورغم تباطؤه من 2.1% في الربع من يناير إلى مارس، ظل الإنفاق الاستهلاكي الشخصي قوياً بما يكفي لدعم وتيرة التوسع الاقتصادي. وكانت توقعات السوق تتراوح بين أواخر 1% وأوائل 2%.

الإنفاق يرتفع 3.2%

زاد الإنفاق الاستهلاكي الشخصي، الذي يمثل نحو 70% من الناتج المحلي الإجمالي، بنسبة 3.2%. وكانت أداة 'GDPNow' التابعة للاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا، التي تعتمد على بيانات اقتصادية متنوعة وتحسب التقديرات تلقائياً، تتوقع نمواً قدره 2.5%. وأسهم الإنفاق الاستهلاكي الشخصي وحده في رفع معدل نمو الناتج المحلي الإجمالي 2.1 نقطة مئوية.

خفض الضرائب والاستثمار يدعمان الوتيرة

بفضل إجراءات خفض الضرائب التي اتخذتها إدارة ترمب، تجاوزت مبالغ الاسترداد التي حصل عليها دافعو الضرائب في الإقرارات المقدمة هذا الربيع مستويات العام السابق. كما أن سحب الأسر ذات الدخل المنخفض والمتوسط من مدخراتها للحفاظ على مستوى المعيشة ساعد أيضاً في دعم الاستهلاك. ومع ارتفاع أسعار البنزين وغيرها من العوامل، قد يكون تحويل السفر الخارجي إلى وجهات داخلية قد وفر دعماً لقطاعي السياحة والمطاعم، فيما أشار بعض المراقبين إلى أن كأس العالم لكرة القدم التي أُقيمت في ثلاث دول في أميركا الشمالية والوسطى والجنوبية كانت عاملاً مساعداً كذلك.

ارتفع مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي في الولايات المتحدة خلال الربع من أبريل إلى يونيو بمعدل سنوي 5.1% على أساس فصلي. وتسارع الارتفاع من 4.6% في الربع من يناير إلى مارس، ليسجل أكبر زيادة منذ الربع من أبريل إلى يونيو 2022. وارتفع الاستثمار السكني 1.5% ليتحول إلى الإيجابية للمرة الأولى منذ الربع من أكتوبر إلى ديسمبر 2024. ورغم بقاء أسعار الرهن العقاري مرتفعة، توسع الطلب على أعمال التجديد والصيانة. كما زاد استثمار الشركات في المعدات 8.4%، مدفوعاً من جديد ببناء مراكز بيانات مخصصة للذكاء الاصطناعي.

زيادة الواردات تضغط على النمو

على صعيد الطلب الخارجي، ارتفعت الصادرات 4.5%، بينما زادت الواردات 11.5%. ومع تزايد شراء معدات الاتصالات والمعلومات من الخارج، بما في ذلك أشباه الموصلات المتقدمة اللازمة للاستثمار في الذكاء الاصطناعي، جاءت زيادة الواردات سلبية في حسابات الناتج المحلي الإجمالي. ونتيجة لذلك، ضغطت على معدل النمو في الربع من أبريل إلى يونيو.

ومن المرجح أن تعزز قوة الإنفاق الاستهلاكي والاستثمار الرأسمالي حذر مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأميركي من التضخم. ففي اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية في 29 يونيو، أبقى البنك المركزي سعر الفائدة الرئيسية دون تغيير، لكن بعض المشاركين اقترحوا رفعها. كما لا يزال المشهد في الشرق الأوسط غير واضح، وقد صعّدت الولايات المتحدة وإيران القتال مجدداً في يوليو. ومع صعوبة استشراف وقف نهائي لإطلاق النار، قد يؤدي أي اضطراب في الإمدادات العالمية للطاقة إلى زيادة الضغوط التضخمية أكثر.

إذا وجدت هذه المقالة مفيدة، فلا تتردد في مشاركتها.