تدافع الشراء من الطلاب إلى أمير سعودي مع قفزة سهم سبيس إكس في أول يوم إدراج

2026-06-16

أثار إدراج سبيس إكس موجة حماس عالمية، من الطلاب إلى الأثرياء.

تدافع المستثمرين الطلاب

في نادي الاستثمار في الأسهم Forward بجامعة واسيدا، التي تضم أكثر من 100 طالب، تقدم أكثر من 20 طالبًا بطلبات لشراء أسهم سبيس إكس الأميركية، بينهم مبتدئون في الاستثمار في الأسهم. وقال ممثل النادي، يوتا إيرا، إن 'من لا يتقدم للاكتتاب في هذا الطرح العام الأولي (IPO) فليس مستثمرًا'.

أمير سعودي يشارك أيضًا

كما راهن على سبيس إكس الأمير السعودي الوليد بن طلال، الذي يقود شركة الاستثمار كينغدام هولدينغ. وكتب على منصة X (تويتر سابقًا): 'أشعر بالحماس لفصل جديد يتجه نحو النجوم'.

القيمة السوقية تصل إلى 2.1 تريليون دولار

أغلق سهم سبيس إكس، الذي أدرج في 12 من الشهر، مرتفعًا 19% فوق سعر الطرح. وارتفعت القيمة السوقية من نحو 1.77 تريليون دولار (نحو 283 تريليون ين) على أساس سعر الطرح إلى 2.1 تريليون دولار (نحو 340 تريليون ين) في اليوم الأول للإدراج.

لقد أوجدت الرهانات على حلم رجل واحد هو إيلون ماسك أكبر طرح عام أولي في التاريخ. ويعود ذلك إلى تقييم سيناريوهات نمو ضخمة مثل مراكز البيانات الفضائية والعيش على المريخ.

نجاح الإطلاق يدعم السهم

في 22 مايو، وبعد يومين من نشر نشرة الإصدار، خاضت الشركة رحلة تجريبية للطراز الجديد من أكبر صاروخ في العالم 'ستارشيب'. وكانت قد أخفقت ثلاث مرات متتالية في إطلاق الطراز السابق خلال 2025.

ولو فشلت مرة أخرى، لتحولت التوقعات إلى خيبة أمل وربما تضررت قيمة الشركة. لكن هذه المرة ارتفع الصاروخ عالياً، وعلى الرغم من تعرضه لعطل في المحرك، دار حول الأرض نصف دورة ثم هبط في الماء. وكان نجاح الإطلاق عاملاً داعمًا رفع قيمة الشركة، فيما يبدو أن الاكتتاب في الأسهم تلقى طلبات تعادل أكثر من ثلاثة أضعاف المبلغ الذي جرى جمعه عالميًا.

هيكل السيطرة يثير القلق

في المقابل، لا تزال الأصوات المشككة في قابلية طموحات ماسك للتحقق قوية. وبخصوص أقمار مراكز البيانات الفضائية، قدمت سبيس إكس إلى لجنة الاتصالات الفيدرالية الأميركية (FCC) طلبًا لإطلاق ما يصل إلى مليون قمر. وهذا يعادل 100 مرة تقريبًا من نحو 10 آلاف قمر اتصالات تشغّلها حاليًا خدمة 'ستارلينك'.

وقبل الإدراج مباشرة، في 8 يونيو، كشف ماسك فجأة عن概要 مركز البيانات الفضائي 'AI1'، وقال إنه 'لا حاجة إلى أي شيء سحري على الإطلاق'. وأكد أن بنيته أبسط من أقمار ستارلينك. وكانت نشرة الإصدار قد قالت إنه سيُنشر في وقت مبكر من عام 2028، لكن ماسك أظهر أنه يهدف إلى الإطلاق بحلول نهاية 2027، في خطوة يُعتقد أنها تهدف إلى الإيحاء بأن الخطة ليست مجرد أحلام.

ومع ذلك، هناك مستثمرون يفضلون الابتعاد عن هذا الطرح الضخم. فقد قرر صندوق التقاعد الأكاديمي للمعلمين في الدنمارك، أکاديميكاپنشن، عدم شراء أسهم سبيس إكس بقرار من كبير مسؤولي الاستثمار (CIO) أنِس شيلده، الذي يدير نحو 4 تريليونات ين. وقال: 'هذا غير مقبول. سيُدرج في قائمة الاستبعاد'.

وكانت المشكلة التي أثارها هي هيكل يملك فيه ماسك 80% من حقوق التصويت. وحتى لو فشل في الإدارة، لا يمكن عزله من دون موافقته. وبالنسبة إلى صندوق تقاعد يعتمد على الاستثمار طويل الأجل، رأى شيلده أن المخاطر المستقبلية أكبر.

وخلف إصرار ماسك على تركيز السلطة، توجد تجربة مريرة في شركة السيارات الكهربائية الكبرى تسلا. ففي 2018، رفع مساهم تسلا ريتشارد تورنيتا دعوى قضائية بحجة أن خطة مكافأة بقيمة 56 مليار دولار لماسك مبالغ فيها، وفي 2024 حصل مرة على إلغائها. وكانت حيازته وقت رفع الدعوى 9 أسهم فقط. إن تعطيل الخطة من جانب مساهم صغير يملك ما يعادل نحو 300 ألف ين فقط جعل ماسك يدرك مخاطر التدخل الخارجي، وكان ذلك من العوامل التي دفعته إلى تعزيز سيطرته في سبيس إكس عبر أسهم من فئات مختلفة وغيرها.

وفي كلمة ألقتها في مارس، أشادت غوين شوتويل، الرئيسة والمديرة التنفيذية للعمليات في سبيس إكس، قائلة: 'لقد حققنا أكبر كوكبة أقمار صناعية وأكثرها تقدمًا في العالم، وشبكة اتصالات تغطي الأرض'. وقد أصبحت ستارلينك بالفعل تؤثر في مسار المعارك في العالم، كما أن قرار ماسك وحده يؤثر أيضًا في أمن الدول.

واعترفت الشركة نفسها في نشرة الإصدار بأن 'أي تغيير في دور ماسك قد يسبب اضطرابًا كبيرًا في هيكل الإدارة ويؤثر سلبًا في القدرة على تنفيذ الاستراتيجية'. وبذلك، أدرجت سبيس إكس بنفسها وجود حاكم مطلق للسيطرة.

فهل يصبح أكبر طرح عام أولي في التاريخ، والذي يملك فيه شخص واحد قوة هائلة، صورة جديدة للرأسمالية الأميركية، أم ينتهي إلى فشل ذريع؟

إذا وجدت هذه المقالة مفيدة، فلا تتردد في مشاركتها.